אסטרטגיות השקעה

עוד שנה נהדרת לתיק הרובוט הישראלי. מי המניות ל-2017?

2016 הייתה שנה מצוינת עבור תיק מניות הרובוט הישראלי, ש”טס” 38.7%…
למי שעדיין לא מכיר (או שכח), תיק הרובוט מתבסס על אסטרטגיית ההשקעה האוטומטית של מנהל ההשקעות ג’ון דורפמן, שמטרתה לאתר חברות רווחיות וללא יותר מידי חובות, שמניותיהן הן הזולות ביותר בבורסה על פי מכפיל הרווח שלהן (מכפיל הרווח הוא מדד תמחורי פופולארי, המחושב על ידי [...]

אסטרטגיות השקעה, תיק הרובוט הישראלי

מניות הנטנט של וול-סטריט

בנג’מין גראהם, אבי השקעות הערך, חיבב במיוחד את אסטרטגיית ההשקעה במניות נט-נט. האסטרטגיה מתבססת על קניית מניות של חברות הנסחרות בהנחה משמעותית לשווי הנכסי הנקי השוטף שלהן (Net current asset value, NCAV), כלומר שווי השוק נמוך מסך הרכוש השוטף בניכוי כל ההתחייבויות שלהן. למעשה, גראהם אף הלך צעד אחד קדימה וחישב שווי שמרני יותר – [...]

אסטרטגיות השקעה

תיק הרובוט מביס שוב את השוק. מי המניות ל-2016?

עוד שנה נהדרת לתיק הרובוט הישראלי. למי שעדיין לא מכיר (או שכח), תיק הרובוט מתבסס על אסטרטגיית ההשקעה הפסיבית (או האוטומטית) של מנהל ההשקעות ג’ון דורפמן. בדומה להשקעה באמצעות תעודות סל, הרעיון של אסטרטגיות פסיביות, הוא לבחור סט קריטריוני סינון קבועים, בדרך כלל כאלו המתבססים על פרמטרים פונדמנטאליים (מכפילים ויחסים פיננסים), לקנות את 10-20 המניות [...]

אסטרטגיות השקעה, תיק הרובוט הישראלי

תיק מניות הרובוט ל- 2015

אחת האסטרטגיות הפסיביות (או האוטומטיות) המעניינות ביותר שאני מכיר היא שיטת הרובוט של מנהל ההשקעות ג’ון דורפמן. בדומה להשקעה באמצעות תעודות סל, הרעיון של אסטרטגיות פסיביות, הוא לבחור סט קריטריוני סינון קבועים, בדרך כלל כאלו המתבססים על פרמטרים פונדמנטאליים (מכפילים ויחסים פיננסים), לקנות את 10-20 המניות האטרקטיביות ביותר העומדות באותם קריטריונים, ולהחליפן אחת לשנה במניות [...]

אסטרטגיות השקעה, תיק הרובוט הישראלי

עשר מניות הרובוט ל- 2014

ב- 1999 החל מנהל ההשקעות ג’ון דורפמן, לנהל תיק וירטואלי שהתבסס על שיטה אוטומטית לבחירת 10 מניות של חברות רווחיות ולא ממונפות הנסחרות במכפילים הזולים ביותר, החזקתן במשך שנה ולאחר מכן החלפתן ב- 10 מניות חדשות. המטרה הייתה לבחון האם אסטרטגיה פשוטה שלא מצריכה ניתוח מעמיק של חברות, יכולה לא רק לגבור על מרבית מנהלי [...]

אסטרטגיות השקעה, תיק הרובוט הישראלי

המניות שלא מושפעות מהתנודתיות בשווקים

הסערה שמתחוללת בשווקים לאחרונה מטרידה את שנתם של משקיעים רבים. הפעם, בניגוד למה שקרה בשנים האחרונות, גם מחזיקי האג”ח חווים ירידות מכאיבות בתיקים שלהם. למען האמת, כבר שנה וחצי שאני טוען שיש בועה בשוק האג”ח, הן הממשלתי ובוודאי הקונצרני, ולאחרונה היא מתחילה להתפוצץ בעקבות עליית התשואות בארה”ב. בניגוד לאג”ח, שוק המניות, לפחות האמריקני, נסחר במחיר [...]

אסטרטגיות השקעה

אחרי 54% ב-2012, הנה מניות הרובוט ל-2013

כולנו מכירים את הסיפור על הקוף שגבר על מנהל ההשקעות האקטיבי, מעין תחרות בין אסטרטגיית השקעה פסיבית לבין תיק מנוהל של המקצוענים, בה האסטרטגיה האוטומטית יצאה כשידה על העליונה. השאלה המעניינת יותר, היא האם הקוף יכול גם לגבור על שוק המניות עצמו? מסתבר שכן.
יש מגוון רחב של אסטרטגיות אוטומטיות כאלו, שאחת החביבות עלי ביותר היא [...]

אסטרטגיות השקעה, תיק הרובוט הישראלי