עכשיו, דווקא בעיצומו של המשבר, זה ה-Money Time, והמשקיעים החכמים יודעים את זה. למרות הפחד, ההיסטוריה הוכיחה שוב ושוב שאת הכסף הגדול עושים במהלך ואחרי המשבר. תפנימו את זה והתיק שלכם יניב פירות מדהימים בשנים הקרובות.
אי הוודאות סביב התפשטות הקורונה והסגרים המתרבים ברחבי העולם ממשיכים להעיב על השווקים. המדדים המובילים בארה”ב נמצאים כ-30% מתחת לשיא האחרון אליו הגיעו, כלומר הם שבו לנקודת התחתית של הנפילה של סוף 2018.
כפי שאמרתי כבר, אני מעריך שיהיה גרוע יותר לפני שיהיה טוב, אבל זה זמן הגיוני לטעמי להתחיל להכניס את המזומנים שלנו לעבודה בהדרגה. גם בעלי העניין כנראה חושבים ככה.
גם בעלי העניין החלו לקנות מניות של החברות שלהם בקצב מוגבר
אחד הברומטרים הכי טובים לדעת מתי המניות נסחרות בחסר גדול למחיר ההוגן שלהן, הוא היחס בין היקף הקניות למכירות של בעלי העניין. בעלי העניין הם המנהלים הבכירים של החברה (מנכ”ל, סמנכ”לים וכד’) והמשקיעים שמחזיקים מעל 5% ממניות החברה. האנשים האלו מכירים את החברה בה הם מושקעים או מנהלים הכי טוב ולכן הם גם יודעים הכי טוב כמה שווה הפעילות שלה.
פיטר לינץ’, גדול מנהלי ההשקעות המוסדי של כל הזמנים, אמר ש”בעלי עניין יכולים למכור מניה מהרבה סיבות, אבל הם יקנו אותה רק מסיבה אחת – הם חושבים שהם ירוויחו מזה כסף”.
לכן, כשבעלי עניין קונים מניות בהיקף גדול הם מעריכים שמניות החברה שלהם נסחרות בחסר.
בחודש האחרון עלה היחס בין הקניות למכירות של בעלי העניין לשיא חדש, שנראה לאחרונה רק בנפילות של 2011. זה עדיין נמוך מהיחס שהיה במשבר של 2008, אבל אם השוק ימשיך לרדת אני מניח שהיקף הקניות של בעלי העניין יתגבר.
מקור: zero hedge
למרות שזו אינדיקציה מצוינת לכך שהמניות בשוק מתחילות להיסחר במחירים אטרקטיביים, היסטורית בעלי העניין נוטים לקנות את המניות שלהם לפני התחתית. זה לא מפתיע – אף אחד לא יודע לתזמן את השוק, ולכן צריך לקנות מניות כשהן זולות מספיק בלי קשר לאלמנטים אחרים. ייתכן שאחרי הקניה המניות ימשיכו לרדת בגלל חוסר הרציונליות קצר הטווח של המשקיעים, אבל בהמשך הדרך המניות ישובו למחיר ההוגן שלהן.
כידוע, אי אפשר לתזמן את התחתית.
לכן, לדעתי דרך יעילה למצע את נקודת הכניסה לשוק היא לרכוש את המניות שמעניינות אותנו במספר מנות. למשל, לחלק את הכסף ל-4 מנות שוות ולרכוש מנה אחת לתקופה, בהתאם להתנהגות השוק. ככל שהירידות יעמיקו מהר, כך אפשר יהיה לרכוש מנות נוספות מהר יותר. כך קונים מניות של חברות איכותיות במחירים זולים וממצעים את נקודת הכניסה אליהן מבלי צורך לתזמן את השוק.
בימים האחרונים אכן התחלתי לנצל את הירידות הלא-רציונליות בשווקים, כדי להתחיל לקנות לתיק שלי מניות של חברות איכותיות, שיצלחו את המשבר ללא קושי, ונסחרות בתמחור זול למדי. חלק מהמניות האלו כל כך זולות, שבשנה ממוצעת הן מרוויחות יותר מהשווי של החברה כולה… מניות כאלו הן הזדמנות השקעה של פעם בחיים, שאפשר לקנות רק בתקופת משבר.
רוצים לדעת איזה מניות אני קונה עכשיו? לחצו כאן לצפייה בתיק שלי
ינון תודה על ההסברים המעולים והחיזוקים לאורך הדרך!
מחקה את התיק שלך מ-2015 ומאוד מרוצה. לא הייתי שורד את התנודות בשוק בלי הליווי שלך.
מצוין! תודה רבה.
מעונין להצטרף לתיק דל ינון.
איך מצטרפים.
תוכל להצטרף ל”תיק של ינון” מכאן http://www.yinonportfolio.com/sign-up/
מה לדעתך הדרך הכי טובה “לקנות חביות נפט” לאור הירידות האחרונות?
אני לא יודע אם התכוונת לזה ברצינות, אבל אני בטוח שהיום אפשר לקנות או לחכור בזול ספינת תובלה גדולה ולהעמיס אותה בחביות נפט שנקנו במחירים זולים באופן היסטורי. לשוט איתה לנמל זול, לעגון אותה שם, ולהמתין בסבלנות שמחירי הנפט יעלו ואז למכור ברווח :)
לשוק יש עוד 40 אחוז לפחות לרדת. ארה”ב לפני קטסטרופה רבתי, עוד לא התחלנו לראות שם את ההתפרצות. 8 מיליארד בני אדם עם 50 אחוז סיכויי הדבקה ו 4 אחוזי תמותה…מדובר במאות מיליונים. שום שוק לא יעלה בשנתיים הקרובות
ינון שלום,
לגבי בעלי הענין שציינת, האם מדובר על מניות חו”ל או מניות בארץ, או שניהם גם יחד?
שאול
היי שאול,
מדובר רק על בעלי עניין בארה”ב.
יינון התכוונתי מה כלי ההשקעה הכי ממולץ לאדם פשוט בארץ כדי להשקיע בנפט, לכן רשמתי “לקנות חביות נפט” במרכאות :) אני מבין שיש כל מיני מדדים בארץ ובחו”ל, תהיתי אם יש איזשהו כלי השקעה מסויים שממולץ יותר על אחרים, אם יש עדיפות בארץ או בחו”ל וכו? תודה :)
אפשר לקבל חשיפה למחיר הנפט על ידי תעודות סל העוקבות אחר הנפט. ראה כאן למשל https://etfdb.com/etfs/commodity/crude-oil/ . עם זאת, המעקב של תעודת סל אינו מדויק אחר מחיר הסחורה, כך שעדיף להיחשף דרך חוזים עתידיים, אבל זה כלי השקעה מורכב יותר.
כמובן שזו אינה המלצה להשקיע בנפט, אלא רק ציון אפשרויות ההשקעה.
היי יינון,
אפשר בבקשה לקבל קישור לאתר בו מוצגים לי תנועות בעלי עניין של החברות בבורסה בארה”ב?
בארץ אני מכיר איפה לראות אבל לא מצאתי את האתר הרשמי לגבי ארה”ב.. (בדומה למאיה)
היי אסף,
יש הרבה מקומות לפעולות מסחר של בעלי עניין, למשל http://openinsider.com/latest-cluster-buys
היי ינון,
מה הדרך למעקב אחרי המניות שלך, אתה מוכר את המניות בתזמון מראש או בדיעבד?
כלומר האם יכול להיות מצב שבו מכרת מניה ורק בדיעבד נודע לעוקבים על כך (ואז המניה יכולה להתרסק בינתיים, כמו למשל קהמדע בתחילת 2104)?
שאלה נוספת- מה הייתה התשואה של התיק בשנות המשבר, כמה ירידה מהשיא? האם יש דרך לראות את פעולות התיק לאורך השנים (לא המניות שקיימות עכשיו, אלו שהיו בתיק)
תודה מראש, אבישי
היי אבישי,
מדובר בתיק השקעות ערך, המורכב מכ- 10-15 מניות של חברות איכותיות שמניותיהן נרכשות בדיסקאונט למחיר ההוגן שלהן, ומוחזקות בסבלנות עד שהן ממצות את הפוטנציאל שלהן, לפעמים אפילו כמה שנים לאחר הקניה. החברים באתר מקבלים כמובן עדכון ברגע בו נכנסת מניה לתיק.
לשאלתך, ב-2008 התיק ירד בכ-16% ועלה בכ-180% ב-2009. אבל זה לא אומר שבעתיד התשואות האלו יחזרו על עצמן.
בהצלחה!
היי יינון,
בדקתי באתר לגבי חברות ספציפיות שהבאת כדוגמא, אבל דווקא לא הבחנתי שהן החלו בקנייה עצמית. תוכל לתת דוגמא?
תודה,
רוב החברות אכן הפסיקו את הרכישות החוזרות של מניותיהן כדי לשמור את המזומנים למקרה שהמשבר יתארך. עם זאת, בעלי העניין – בעלי החברות והמנהלים הבכירים שלהן, החלו לקנות בהיקפים גדולים ממניות החברות שלהן.
הבעיה שבעלי ענין לא מבינים במאקרו כלכלה, ואין להם יכולת ניבוי איך המשבר ישפיע על החברה שלהם בעתיד.
בעלי עניין אכן לא יודעים לתזמן את השוק, אבל הם מכירים הכי טוב את החברה שלהם ויודעים כמה היא שווה, וכשהם קונים בהיקף גדול זה לרוב במחיר אטרקטיבי.
יינון שלום רב,
איך אפשר לראות איפה בעלי עניין קונים את המניה, איפה זה מפורסם?
למשל כאן https://vickers-stock.com/reports/free/tickerorcompanylookup.asp?rid=27
ברור שאת התחתית אין לצפות ברור גם שהמחיר זול .
אבל, וזו השאלה, המשבר הנוכחי החל בשל הקורונה . הקורונה לדעת מומחים טרם הגיעה לשיאה. כול בר דעת יאמר היום שבלי חיסול הנגיף לא יחזור שום שוק מניות לנורמה בלשון המעטה מ9ני שהכלכלה בנסיגה ויש עצירה ופגיעה עשירה בכול כלכלות העולם. מכאן שצפויות עוד ירידות (לא ברור עוד כמה, כמובן ) אז נכון שלא ניתן לתזמן שוק אך פה יש אירוע כלכלי שתלויי בתופעה ביולוגית . יש תלות מובהקת ולכן למה לא להמתין עוד שבוע שבועיים ולקנות בזול יותר?איש עדיין לא מצפה להיפוך מגמה אולהעלמות הקורונה הייתי אומר שנהפוכו.
כמוך, גם אני מעריך שיהיה יותר רע לפני שיהיה טוב, אבל זה רק ניחוש. כמו שהבנת נכון, אין אפשרות לתזמן את השוק ולכן הדרך היעילה ביותר להיכנס אליו היא באמצעות קניה במספר מנות, שנקנות אל תוך הירידות, וכך למצע את מחיר הכניסה למניות שקנית.
מה התשואה שהתיק עשה בחמש שנים האחרונות?
אסור לי לפרסם תשואות בבלוג. שלח לי מייל ואשלח לך את הפירוט.
תודה על התשובה ינון, תענוג לקרוא את הפוסטים שלך ולהחכים.
ינון שלום. האם אפשר לראות את המניות שהיו בהסטוריה של התיק שלך ? לפחות מ2010 ועד היום ?.. כמובן בכפוף להרשמה ותשלום המנוי.
היי דודי,
לאחר ההצטרפות לאתר תוכל לראות את כל ההיסטוריה של התיק, כולל כל מניה שנקנתה ונמכרה מאז השקתו ב-2004.
יש תעודות סל/קרנות שעוקבות אחרי התעשייה שקשורה ל חיסוני הקורונה ?
יש תעודות סל המחקות מדדים של חברות מתחום הרפואה והביומד, ראה כאן למשל https://etfdb.com/etfs/sector/healthcare .