התיק של ינון

איך להשקיע בשוק המט”ח

25/07/2009 • ינון אריאלי

שוק המט”ח (Forex) התעצם בצורה מפחידה בשנים האחרונות בעקבות הקמתן של אלפי חברות Forex המבטיחות למשקיעים רווחים גדולים ומהירים. בפועל, הסטטיסטיקה מלמדת כי לא רק שהעוסקים במסחר יומי במט”ח אינם מרוויחים “משכורת חודשית ביום מסחר אחד”, אלא שמרביתם אף מפסידים את מיטב כספם. מעבר לעובדה שכמעט בלתי אפשרי להרוויח ממסחר קצר טווח (יש בעולם רק גוף אחד בלבד שהצליח להרוויח סכומים גדולים ממסחר יומי לאורך תקופה ארוכה), ההפסדים נובעים מכך שהשקעה במט”ח, בניגוד להשקעה במניות או אג”ח למשל, היא ספקולטיבית בדרך כלל, היות ופרט למקרי קיצון, קשה להעריך בצורה מהימנה להיכן ינוע ערכו של מטבע מסויים. לכן, שימוש נבון במט”ח יהיה בעיקר לשם גידור (הגנה) על ההשקעה שלכם מפני שינויי מטבע בלתי צפויים. תעודות סל מט”חיות הן כלי מצוין לשם כך.

מה משפיע על שוק המט”ח ואיזה מטבעות לבחור

בניגוד לשוק המניות שנוטה להיות במגמת עלייה בטווח הארוך כתוצאה מהצמיחה של השוק והחברות בו, שערי מטבע אינם מתנהגים על פי מגמה קבועה כזו או אחרת, ושער החליפין בין המטבעות עולה או יורד בהתאם לעוצמה של מטבע אחד ביחס למטבע השני. בין הגורמים המשפיעים על שער המטבע ניתן לציין את השינויים בכלכלה המקומית, הבדלים בין היקפי הייצוא לייבוא, שינוי ברמות החוב הממשלתיות, שיעורי הריבית, שינוי במחירי הסחורות המיוצרות או מופקות במדינה ועוד.

על מנת להגן על השקעותיכם מפני שינויי מטבע, ובמקרים מסוימים אפילו להרוויח קצת, עליכם להשקיע בצמדי מטבעות, המורכבים מהמטבע שלכם ומהמטבע בה נמצאות ההשקעות האחרות שלכם. לדוגמא, אם אתם רוכשים ניירות ערך הנסחרים בדולרים, אך בעתיד, כשתמכרו אותם, תצטרכו את הכסף בשקלים, תוכלו לגדר את התיק שלכם על ידי השקעה בצמד שקל-דולר (כלומר, בכיוון בו השקל יתחזק ביחס לדולר). במקרה הפחות טוב, אם השקל אכן יתחזק ביחס לדולר, שווי ההשקעות הדולריות שלכם יחלש, אך תפוצו בעקבות הרווח מהשקעתכם בצמד. במקרה הטוב יותר, אם שער הדולר יעלה ביחס לשקל, ההגנה תאבד מערכה, אך תיהנו מרווח גדול יותר מההשקעות הדולריות שלכם.

איך להשקיע

תעודות הסל המט”חיות מאפשרות לכם ליהנות מהשקעה במט”ח ללא צורך בכניסה בפועל אל העולם הספקולטיבי של חברות ה- Forex, על ידי כך שהתעודות מחקות בעצמן עבורכם את התנודות בשערי המטבעות השונים באמצעות החזקת מזומנים או רכישת חוזים עתידיים על המטבעות המדוברים. באפשרותכם לבחור בתעודות העוקבות אחר יחס שערים בין צמד מטבעות בודד, תעודות העוקבות אחר סל של מטבעות ואפילו תעודות מורכבות יותר (שלא ניכנס אליהן כאן).

תעודות מט”חיות ישראליות ישנן בשפע אצל מרבית המנפיקים, כגון אינדקס (דולר ואירו), תכלית (דולר, אירו ושטרלינג), קסם (דולר, אירו, דולר אוסטרלי וכתר נורבגי), פסגות (דולר ואירו), ומבט (דולר או אירו). גם תעודות סל מט”חיות אמריקניות לא חסר. תעודות על מטבע בודד יש למשל את ה- EU, ERO ו- URR על האירו, ה- FXA ו- ADE על הדולר האוסטרלי, FXB ו- EGB על הפאונד הבריטי, וה- FXY ו- JYN על היאן היפני. תעודות על סלי מטבעות יש לדוגמא את ה- UUP או ה- UDN העוקבות אחר שינוי שער החליפין של הדולר ביחס לסל מטבעות המורכב מאירו, יאן, פאונד, דולר קנדי, קורונה שוודית ופרנק.

גילוי נאות: לא מחזיק.

דיון

  • גרא שכטר  12/01/2013

    היכן רוכשים תעודות סל מוגנות?

השאר תגובה

* כתובת המייל שלך לא תפורסם
* אנו מנועים מלענות על שאלות בנוגע למניות ספציפיות