המדריך להשקעה במניות – מה קובע את מחיר המניה (2)
07/09/2010 • המדריך להשקעה במניות
אם ההצלחה בהשקעה במניות אינה תלויה באופן המסחר שלכם, מה כן משנה? האם צורת התנהגות גרף מחיר המניה בטווח הקצר, השתנות מחזורי המסחר או פרמטרים טכניים אחרים הם החשובים, או שאולי ישנם גורמים אחרים הקובעים את מחירה האמיתי של מניה? על מנת להשיב על שאלה זו, עליכם להבין תחילה שני עקרונות בסיסיים השלובים זה בזה. […]
המדריך להשקעה במניות – מהי ההשקעה המתאימה לי? (3)
07/09/2010 • המדריך להשקעה במניות
לכל אחד מכם כישורים אינטלקטואלים רבים והוא מסוגל לבחור את מניותיו בעצמו. יחד עם זאת, בחירה אקטיבית של המניות הנכונות שיובילו אתכם להצלחה, מחייבת עריכת ניתוח ערך מעמיק על כל אחת מהן. ניתוח שכזה עשוי לארוך זמן לא מבוטל ויהיה כרוך בחישובים מתמטיים מסויימים, זמן ומאמץ שמשקיעים רבים אינם מעוניינים להקדיש. למרות זאת, קיימות גם […]
המדריך להשקעה במניות – הדוחות הפיננסים (4)
07/09/2010 • המדריך להשקעה במניות
הנתונים המרכזיים באמצעותם ניתן להעריך את שוויה האמיתי של חברה, נמצאים בדוחות הפיננסים שלה. כל חברה, מחוייבת לפרסם דוח פיננסי אחת לרבעון, הנקרא דוח רבעוני, אשר כולל פירוט של פעילויותיה השונות לאורך שלושת החודשים האחרונים, את נתוניה הפיננסים הנוכחיים, את תוצאות פעילותה העסקית ולעיתים גם תחזית לגבי העתיד. אחת לשנה, בסיום השנה העסקית של החברה, […]
המדריך להשקעה במניות – כיצד להעריך את שווי החברה (5)
07/09/2010 • המדריך להשקעה במניות
ההצלחה בהשקעה במניות טמונה בקניית מניות הנסחרות מתחת למחירן האמיתי והשגת תשואה כתוצאה מעליית מחירן מעלה. אולם, כיצד נדע אם מניה נסחרת מתחת למחירה האמיתי? האם מניה הנסחרת במחיר של 2 ש”ח זולה יותר ממניה הנסחרת במחיר של 100 ש”ח? כפי שהבנתם כבר, מניה אינה סתם פיסת נייר עם תג מחיר. החזקת מניה שקולה לבעלות […]
המדריך להשקעה במניות – הערכת שווי באמצעות היוון תזרים המזומנים (6)
07/09/2010 • המדריך להשקעה במניות
בניגוד לשיטת המכפילים, המתבססת על השוואה עם חברות אחרות, שיטת היוון תזרים המזומנים (Discount Cash Flow Valuation), מאפשרת לנו להעריך את השווי האבסולוטי של חברה, כלומר את המחיר ההוגן בו צריכות להיסחר מניותיה. למרות השם המפוצץ של השיטה, היא מתבססת על האכסיומה הפשוטה שהשווי של נכס הוא הסכום של כל תזרימי המזומנים נטו שניתן למשוך […]
המדריך להשקעה במניות – איך לחשב את המחיר הנכון של מניה (7)
07/09/2010 • המדריך להשקעה במניות
הערכת שווי חברה באמצעות שיטת היוון תזרים המזומנים היא לא מדע טילים וכל אחד יכול ללמוד לבצע אותה. כל מה שצריך זה להבין את הרעיון ולדעת לבנות תרחיש עתידי לפעילות העסקית של החברה, שממנו אפשר יהיה לגזור את תזרימי המזומנים החופשיים. ברור שאין לנו אפשרות לחזות בצורה מהימנה את תזרימי המזומנים עשרות שנים אל העתיד, […]
המדריך להשקעה במניות – מה מרווח הביטחון הנדרש בקנית מניה (8)
07/09/2010 • המדריך להשקעה במניות
הערכת שווי החברה האמיתי, או מחיר המניה האמיתי, באמצעות שיטת היוון תזרים המזומנים או באמצעות שיטה אחרת, אינה מדע מדוייק, אלא הערכה בלבד. מובן, כי ככל שנחזה את תזרים המזומנים העתידי של החברה בצורה מדוייקת יותר, שווי החברה שנקבל יהיה קרוב יותר לערך הנכון. יחד עם זאת, השווי האמיתי עדיין תלוי בגורמים רבים, כגון קצב […]
המדריך להשקעה במניות – איך לבנות תיק מניות מצליח (9)
07/09/2010 • המדריך להשקעה במניות
השקעה במניות היא השקעה ארוכת טווח. לכן, חשוב לבנות את תיק המניות שלכם בצורה חכמה, תוך התחשבות בהתנהגות הלא רציונאלית של השוק בטווח הקצר, וברמת הביטחון שלכם בנכונות הערכת שוויין הנוכחי של החברות שתבחרו לתיק. בשיעור הנוכחי נבין מדוע הכרחי לבנות את תיק המניות שלנו בהדרגה, וכמה מניות ירכיבו תיק מאוזן ורווחי. כיצד לבנות תיק […]
המדריך להשקעה במניות – איך למצוא מניות אטרקטיביות (10)
07/09/2010 • המדריך להשקעה במניות
המשקיע האגדי פיטר לינץ’, מנהל קרן ההשקעות המצליחה ביותר בהיסטוריה, אמר פעם כי: “המשקיע שהופך הכי הרבה אבנים, מצליח בהשקעותיו.” שנשאל וורן באפט כיצד הוא מחפש חברות להשקעה, הוא ענה תשובה דומה: “אני מתחיל מהאות אלף”. פילוסופיית חיפוש ההשקעות של שניהם דומה למדי – חפשו כמה שיותר, וכך תמצאו את החברות הנסחרות בהנחה משמעותית משוויין […]
המדריך להשקעה במניות – מתי למכור מניה (11)
07/09/2010 • המדריך להשקעה במניות
משקיעים רבים מוכרים מניות מסיבות שאינן נבונות. הסיבה הנפוצה ביותר בגינה מוכרים משקיעים מניה, היא משום שמחירה ירד. אם אתם סבורים כי רכשתם את המניה במחיר זול, ירידה במחיר דווקא צריכה לעודד אתכם לרכוש יחידות נוספות ממנה, היות והיא נסחרת כעת במחיר אטרקטיבי יותר. משקיעים רבים נבהלים מירידות כאלו, וחותכים הפסדים באמצעות שימוש בפקודת סטופ-לוס […]
