איך לקרוא דוחות כספיים ?

על מנת לבחור את המניות שישיגו את התשואות הגבוהות ביותר לתיקי המניות שלכם, עליכם להיות מסוגלים להבין את הערך של החברות שלהן. את זה תוכלו לעשות בעיקר על ידי ניתוח הנתונים הפיננסים המופיעים בדוחות של חברות אלו. הדוחות הפיננסים אמנם כתובים בשפת סתרים חשבונאית מסויימת הנראית מורכבת תחילה, אך על ידי לימוד מסודר והדרגתי של […]

מהי חברה? חברה היא גוף כלכלי שמטרתו להשקיע כסף על מנת להרוויח סכום כסף גדול יותר מסכום ההשקעה הראשוני. ואיך החברה עושה את זה? החברה מנפיקה מניות לציבור המשקיעים, ועל ידי כך צוברת הון התחלתי (הון עצמי). את ההון הזה משקיעה החברה ברכישת נכסים, כגון: מפעלים, מכונות, וכיוצא בזה. בשלב זה, החברה רוכשת את חומרי […]

הדוחות הפיננסים וההודעות השונות של החברות הנסחרות בבורסה בת”א מפורסמים במערכת ההודעות של הבורסה, הנקראת “מאיה”. על מנת לקרוא את הדוחות עליכם לגלוש לחלק ה’דוחות הכספיים’ באתר ‘מאיה’. לאחר הכניסה יופיע לפניכם המסך הבא: האיזור המוקף במלבן אדום הוא האיזור באמצעותו תמצאו את הדוחות בהם אתם מעוניינים. בתור דוגמא, נמצא את דוחותיה הפיננסים של חברת […]

דוח המאזן, הנקרא בקיצור המאזן, הוא מעין תמונת סטילס המציגה את מצבה הפיננסי של החברה ברגע בו צולמה (סיום הרבעון או השנה האחרונים). המאזן מורכב מנכסי החברה, התחיבויותיה וההון העצמי שלה. נכסי החברה הם כלל המשאבים הנמצאים בידי החברה שיש להם ערך כספי. אלו הם המשאבים בהם משתמשת החברה לצורך הפעילות השוטפת שלה ופעילויות אחרות. […]

כזכור לכם, בצד השני של המאזן מופיעים ההתחיבויות וההון העצמי. התחייבויות החברה הן סכום הכסף שהיא חייבת לנושיה השונים, כגון ספקים מהם רכשה החברה סחורות או חומרי גלם, בנקים שהלוו כסף לחברה ואחרים. ההון העצמי של חברה הוא סך הכספים שקיבלה החברה בעבור הנפקת מניותיה למשקיעים, יחד עם עודפי ההון, הנובעים מרווחים עודפים של החברה […]

עד עתה, למדנו את הסעיפים השונים במאזן. כאמור, המאזנים של כל החברות בנויים במתכונת זהה, אולם כל חברה בוחרת להציג את הסעיפים בדוח באופן שונה במקצת. הסיבה לכך הינה שלכל חברה מוצרים ושירותים אחרים. לדוגמא, חלק מסעיפי המאזן של חברות מסחר ושירותים יהיו שונים מאלו המוצגים במאזנים של חברות השקעות (כמו בנקים או בתי השקעות). […]

בשיעור הקודם למדנו כיצד לקרוא את סעיפי הנכסים מהמאזן של חברת דלק רכב. בשיעור הנוכחי נלמד כיצד לקרוא את סעיפי ההתחייבויות וההון העצמי. נזכיר כי הנתונים בדוחות מופיעים בדרך כלל באלפי ש”ח, ולכן גם אנו נשתמש ביחידה זו. כלומר, בכל מקום בו נציין 123, המשמעות תהיה 123 אלף ש”ח (123,000 ש”ח). באותו אופן, המשמעות של […]

בניגוד למאזן, המציג את נתוני החברה בנקודת זמן אחת, דו״ח רווח והפסד (כמו גם דו״ח תזרים המזומנים בו נעסוק מאוחר יותר) מסכם את תוצאות הפעילות של החברה בפרק זמן מסוים (רבעון בודד, מספר רבעונים או שנה שלמה) המצוין בראש טבלת הדוח. דוח רווח והפסד מפרט את כל הכנסות החברה כתוצאה מהמכירות והשירותים שסיפקה ללקוחותיה וכן […]

בסיום השיעור הקודם הגענו עד לרווח התפעולי. בואו נמשיך להתקדם לעבר הרווח הנקי. הוצאות מימון: כל ההוצאות (או לעיתים ההכנסות) בגין פעילויות המימון השונות של החברה, כגון: פירעון אג”ח (החזר החובות לרוכשי אג”ח של החברה), החזרי הלוואות ותשלומי ריבית והצמדה על ההלוואות שלקחה החברה מהבנקים ומגופים אחרים. הוצאות/הכנסות אחרות: חברות יכולות להרוויח או להפסיד כסף […]